第625章 pre－ipo

李峥的脸色变幻不定。

陈默这一手信息差玩得太狠。

拒绝，意味着可能彻底失去投资灵境这个超级明星项目的机会，并在同行面前颜面尽失。

接受无对赌，则违背了他来之前设定的底线和基金内部的风控原则。

沉默，如同沉重的铅块压在每个人心头。

时间一分一秒过去。

徐振宇和代海涛紧张地看着陈默平静的侧脸，又看看对面资本大佬们阴晴不定的表情，手心全是汗。

终于，李峥深吸一口气，仿佛下定了巨大的决心，身体微微后靠，脸上挤出一丝略显僵硬但终究是妥协的笑容：“你们赢了。陈总的手段，领教了。”

他推开面前那份对赌条款草案，“高瓴可以放弃强制性的对赌条款。”

徐振宇和代海涛心中巨石轰然落地，几乎要忍不住击掌相庆。

但李峥紧接着的话又让他们心提了起来：“不过，作为对风险的平衡，高瓴要求本轮投资协议中，加入一项优先清算权（Liquidation preference）条款。额度为1.5倍。”

优先清算权！这意味着如果灵境未来发生最坏情况（如破产清算或被低价收购），高瓴有权先于其他股东（包括普通股股东，即创始团队和鹅厂）拿回其投资额的1.5倍。

这依然是一种变相的保护，虽然比动投票权的对赌温和得多。

陈默似乎早已预料，几乎没有犹豫，目光转向沈楠和其他两家基金：“红杉和其他投资方，是否也坚持此条？”

沈南与其他两人交换了一下眼神，迅速达成共识：“红杉接受放弃对赌，优先清算权可接受1.5倍，这是底线。”

另外两家也点头附和。

“好。”陈默干脆利落，“灵境接受本轮所有投资方享有1.5倍非参与型优先清算权（non-participating Liquidation preference）。”

这意味着投资人拿走1.5倍本金后，不再参与剩余财产的分配。

这比“参与型”（拿走本金后还能按比例分剩余财产）对创始团队更有利。